生物技术CRO诺威健康科技向港交所递交IPO上市招股书

亚太区最大的专注于生物技术的CRO(合约研究组织)公司诺威健康科技(Novotech Health)赴港递交IPO上市申请,高盛及瑞银为联席保荐人。早前有外电曾报道指,公司的目标估值超过40亿美元,预计募集15亿美元(约116.5亿港元)。

诺威健康科技

一、诺威健康科技招股书简介

我们是亚太地区领先的专注于服务生物科技公司的全方位服务合约研究组织(「合约研究组织」)。根据弗若斯特沙利文的资料,以2020年收入计,我们为总部位于亚太地区的第三大合约研究组织及亚太地区最大的生物技术专业合约研究组织。我们的服务是专门为生物科技研发而设,处于能够受益于生物技术以及中小型制药客户不断增长的研发需求之有利位置。我们在亚太地区的所有主要临床试验地区均高踞市场领导地位。根据弗若斯特沙利文的资料,在澳洲╱新西兰,以2020年收入计,我们是最大的合约研究组织,在对内试验方面取得辉煌的成功往绩;在韩国,按韩国食品药品安全部(「食品药品安全部」)于2020年批准的临床试验数目计,我们为I期临床试验的领导者;在中国,按中国人类遗传资源管理办公室于2020年批准的临床试验研究数目计,我们是第七大合约研究组织。根据弗若斯特沙利文的资料,按收入计,我们是中国增长最快的合约研究组织之一。此外,根据弗若斯特沙利文的资料,于业绩记录期,我们在中国、韩国及澳洲╱新西兰各自的 合约研究组织市场取得行业领先的毛利率。

亚太地区生物技术合约研究组织市场受益于良好的结构化趋势。新药开发的创新不断由制药领域转移至我们主要客户所关注的生物技术领域,且该市场分部亦受益于强劲融资及快速增长。根据弗若斯特沙利文的资料,全球生物技术产业的股权融资总额于2020年达至934亿美元的历史新高,而于2010年则为37亿美元,複合年增长率为38.2%。2010年至2020年期间,尤其是对亚太地区生物技术公司投资的複合年增长率为42.5%。与行业平均水平相比,我们于亚太地区的申办方佔据更高份额。亚太地区佔全球投资的份额自2010年的约18%增长至2020年的25%,而于2020年我们来自总部位于亚太地区的客户的收入佔我们总收入的48.4%。我们来自该等客户的收入于2018年至2020年期间按44.5%的複合年增长率增长。此外,亚太合约研究组织市场正进行结构变革,如研发重点由仿制药转至新药,以及生物技术及中小型制药公司快速增长。根据弗若斯特沙利文资料,从2019年到2024年,亚太地区的生物技术及中小型制药临床合约研究组织市场的预期複合年增长率为21.4%,远高于全球临床合约研究组织市场在同一时期8.9%的预期複合年增长率。与美国等其他市场相比,亚太地区的临床试验密度较低,我们亦从中受益。

我们拥有多种能力及资产,而两者相结合使我们从竞争对手之中脱颖而出。该等能力及资产包括我们遍及亚太地区(该地区为合约研究组织市场增长最快的地区)的区域覆盖范围;我们强大的当地关係(包括临床试验站点及关键意见领袖(「关键意见领袖」)的机构)以及我们对当地监管环境的深入理解;我们的端到端服务能力及优质服务标准(该等标准乃为服务于生物技术及中小型制药公司专门定制);以及我们行业领先的利润率。总而言之,该等能力及资产乃我们应对现有竞争对手的显著竞争优势及进入市场的新公司的强大壁垒。我们认为,此竞争优势将难以複制,即使可获得财务资源的竞争对手亦难以複制。我们认为,我们能够通过战略性地投资以提升我们的临床交付基础设施来领先于竞争对手,包括发展人工智能(「AI」)、虚拟及混合临床试验及现实世界数据等领域的能力。

二、诺威健康科技主要业务

诺威健康,是专注于亚太地区生物技术领域的领先全方位服务合约研究组织(CRO),立足于亚太市场,主要为总部位于亚洲、北美及欧洲的生物技术公司及中小型制药公司提供服务。

公司为Novotech Group及PPC佳生集团的控股公司,Novotech Group与PPC佳生集团于1997年创立,旗下运营两个核心品牌,分别为「Novotech」及「PPC」。

根据弗若斯特沙利文的资料,诺威健康

以2020年收入计,公司为总部位于亚太地区的第三大合约研究组织及亚太地区最大的生物技术专业合约研究组织。

在澳洲╱新西兰,以2020年收入计,公司是最大的合约研究组织,在对内试验方面取得辉煌的成功往绩;

在韩国,按韩国食品药品安全部于2020年批准的临床试验数目计,公司为I期临床试验的领导者;

在中国,按中国人类遗传资源管理办公室于2020年批准的临床试验研究数目计,公司是第七大合约研究组织。

诺威健康的综合服务包括:(i)核心临床试验服务(CCS),包括临床试验、生物等效性及药效学研究以及药物开发咨询服务;及(ii)相关临床试验服务(RCS),包括实验室、临床中心管理组织(「SMO」)、灵活内包(「FLEX」)和I期临床试验单位服务。

诺威健康科技主要业务

自2018年至2020年,诺威健康为约700家生物技术及中小型制药公司提供服务,

截至最后实际可行日期,诺威健康拥有约900个研究人员站点的网络,积累了3,700多个临床合约研究组织项目经验,包括I期至IV期临床试验及生物等效性研究。截至2020年12月31日,亚太地区排名前20位的临床站点(按行业申办的临床试验数计算)中95%的站点曾经与诺威健康合作。

三、诺威健康科技公司业绩

招股书显示,在过去的2018年、2019年和2020年三个财政年度,诺威健康的营业收入分别为0.95亿、1.23亿、1.66亿美元,相应的净利润分别为-1,315.8万、-410.6万和669.6万美元。

诺威健康科技公司业绩

中介团队

诺威健康是次IPO的中介团队主要有:高盛、UBS为其联席保荐人;普华永道为其审计师;方达、佳利分别为其公司中国律师、公司香港律师;君合、富而德分别为其券商中国律师、券商香港律师;弗若斯特沙利文为其行业顾问

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