一文读懂信用评级:标普评级是如何给大家定级的?

标普是什么?

世界权威金融分析机构

标准普尔(Standard & Poor’s),也就是大家俗称的标普,是一家世界权威金融分析机构,总部在美国纽约。

标普专为全球资本市场提供独立信用评级、指数服务、风险评估、投资研究和数据服务。可以说,标普是全球金融基础建构的重要一员,在业内一向处于领先地位。

信用评级、基准组合、投资研究

标普的实力在于创建独立的信用标准。通过信用评级,标普以客观分析和独到见解真实反映政府、公司及其它机构的偿债能力和偿债意愿,并因此获得全球投资者的广泛关注,深受信赖。作为信用评级业的全球领导者,标普一直坚持独立、正直地进行信用评级。目前,标普已主动接受全球20多个监管机构的监督。

不仅如此,标普还拥有久负盛名的基准指数组合,其中美国市场为标普500指数,全球市场为标普1200指数。以标普500指数为例,追踪该指数的资产价值超过 11.2 万亿美元,其中投资于该指数的资产占约 4.6 万亿美元。该指数成份股包括了美国500 家顶尖上市公司,占美国股市总市值约80%。

此外,作为全球独立证券研究和组合建议的最大提供商之一,标普向超过1000家机构(包括顶级证券公司、银行和保险公司)提供其股票、市场和经济研究,对全球1900只证券提供基本面观点。

标普信用评级是什么?

信用评级

信用评级是对发行人按时足额偿还债务之可能性的专业意见。信用评级可帮助您了解和进入新的市场、提高透明度、用作通用的参考基准,以及评估和表达信用质量。信用评级并非一项保证或绝对的指标,但却是投资者决策过程中至关重要的工具。

标普的信用评级分为三等十级。其中,AAA/AA/A/BBB级为投资级,级别越高,偿债能力越强,信用风险越小。

AAA级公司意味着公司偿还债务能力极强,几乎没有违约风险,比如大名鼎鼎的微软公司

AA级公司意味着公司偿债能力非常强,违约风险极小。这类公司包括大家耳熟能详的苹果、亚马逊以及Alphabet;

A级公司则意味着公司偿债能力很强,违约风险很小。国内一些头部企业就属于这个级别,如ICBC、腾讯、阿里巴巴

BBB级公司意味着公司偿债能力很强,信用风险很小,但有较小可能受不利经济环境影响。该级别的公司包括美国顶级投行摩根士丹利,高盛,国内的京东、美团、小米等。

信用评级

标普信用评级会通过定性和定量两个维度对公司进行信用评级,既关注企业外部经营环境,又关注企业内部经营活动。随着企业市场份额的提升,市值的增加,现金流的增长,标普会进一步上调公司的原有评级,也就是说当前的评级并非一成不变,对于具有全球远景的好公司而言,仍有提升空间。

通常情况下,标普会在普通评级的后面加上“+”、“-”等符号,并且给予“正面”、“稳定“或“负面”的展望,以此根据实际情况对公司评级进行微调。比如,今年3月24日,标普上调京东集团的信用评级至BBB+,并给予“正面”的展望。标普在调整评级时也会给予解释,京东评级上调正是因为疫情期间,京东营收保持高速增长,竞争地位也得到了加强。

不同于BBB及以上级别为投资级评价,BB/B/CCC/CC/C/D级别均为投机级。级别越低,违约可能性越大

BB级公司意味着短期内相对于其他投机级评级而言违约可能性较低,但面临重大长期不确定性,或不利的商业、金融或经济状况,可能导致无法履约;

B级公司意味着发债人目前仍有能力偿付债务,但更易受不利的商业、金融或经济状况影响;

CCC级公司意味着公司目前有可能违约,发债人须倚赖有利的商业、金融及经济状况才有能力偿付债务;

CC级公司意味着违约可能性较高,尽管违约尚未发生,但几成定局;

C级公司意味着公司目前违约的可能性较高,且最终追偿额预计将低于获得更高评级的债务;

D级公司意味着已发生债务违约或违反推定承诺;或已提交破产申请或采取类似行动。

根据标普信用评级的历史统计数据显示,BBB评级公司的3年累积违约率仅为0.91%,而BB级公司的3年累积违约率为4.17%,B级公司为12.41%。

信用评级对金融市场有何意义?

信用评级是造就高效金融市场的关键,其最大的作用是解决信息不对称的问题

金融监管机构可以信用评级为依据,对企业的业务经营进行监管,提高必要信息的披露力度,进而维护金融市场秩序稳定。

被评级企业可以借助信用评级,优化融资成本,扩大投资者范围,吸引更多资本,延长融资期限,实现融资来源多样化。

投资者可以将信用评级作为投资过程中可参考的信息和指标。这有利于优化投资者的投资选择,提高投资安全性,保护投资者利益。

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