万达商管IPO上市最新消息,寻求今年在香港港交所上市

万达集团旗下商业地产管理业务赴港上市,据报公司是次IPO已经吸引超过20位机构投资者关注,当中包括私募基金、科技基金以及主权财富基金的投资者。

路透引述知情人士透露,万达轻资产商管公司计划最快于今年年底前在香港上市,并于9月提交递交上市申请。最新消息指,万达轻资产商管拟出售约10%至20%股权,集资约30亿至60亿美元(232.9亿至465.7亿港元)。

万达商管IPO上市最新消息

一、万达商管IPO上市最新消息

此前有消息指,大连万达集团寻求为旗下万达轻资产商管公司在港上市前融资200亿元(人民币,下同)。据指,上市前融资由高盛及瑞银负责,两间大行预期亦会协助万达轻资产商管IPO。

值得留意是,万达轻资产商管于3月底,获珠海国资委出资30亿元入股成为战略投资者。

万达集团业务涉及商管、文化、地产、投资等领域。公司成立于1988年。

报道续指,是次IPO前的融资主要面向私募股权投资人,目标估值达2000亿元人民币 。不过,万达及财务顾问接洽数个潜在投资人均认为估值目标太高。消息人士表示,万达集团计划7月前完成这项融资。

万达轻资产商管公司管理多达368处万达广场,及155个在建万达广场。公司于在上个月获得珠海国资委30亿元人民币入股。

据Refinitiv数据显示,去年,内地房地产商在香港上市筹集规模高达104亿美元(约806亿港元)。若万达计划出售10%的股份,估值高达2000亿元人民币的商业地产管理业务,其集资规模将超越去年上市的恒大物业 (06666) 。

二、万达商管IPO上市介绍

万达商管的前身为万达商业,于2014年12月在港交所挂牌上市,并成为当年港交所最大IPO,发行价每股48港元。然而上市后不到2年,万达商业于2016年9月20日正式宣布退市,最终股价止于52.5港元。

之后,万达商管启动内地IPO,并在今年3月撤回申请,寻求非内地上市渠道。3月末,万达商管获得珠海国资委30亿战投入股。市场分析认为,万达商管时隔5年后或再次赴港上市。

万达集团董事长王健林曾表示,万达商业H股私有化,核心原因是公司股价长期在净资产上下徘徊,被严重低估。王健林在央视《对话》节目中称,“不能对不起我的朋友和股东,所以我们一定要私有化。”

万达商管IPO

2015年9月,万达商业启动内地IPO程序。在此期间,为符合2015年开始的地产调控政策,王健林提出“轻资产”转型战略。2017年7月,万达集团以637亿元的总对价将万达商业旗下13个文旅项目91%的股权、77个酒店项目分别打包出手给融创、富力。

2018年1月,万达商业引入腾讯、苏宁、京东、融创四家股东,拆分成商管、地产两个子集团,更名后的万达商管便成为上市主体。至2019年底,万达商管对外宣布完成房地产业务剥离,成为彻底的商业运营管理企业,剩余房地产业务全部交由新成立的万达地产集团负责。

2020年9月28日,万达商管对外宣布,从2021年开始,不再发展重资产,即不再投资持有万达广场物业,全面实施轻资产战略。

万达商管的“轻资产”模式主要为:不再在万达广场的建设过程中投入资金,只负责输出品牌、负责万达广场的设计、建设和运营,并从中分得收益,但此前万达持有的万达广场将继续持有。

今年3月24日,万达商管撤回IPO申请,并宣布对该公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等进行重组,以尽快实现境内外上市。

据媒体报道,此次万达商管IPO前融资,主要目标是使估值达到2000亿元,万达计划在7月前完成这项融资,并于9月提交IPO申请,珠海市政府将是本轮IPO前融资的牵头投资方。

IPG中国区首席经济学家柏文喜对时间财经表示,万达商管此番融资,投资方包含了科技公司、主权基金、私募基金等,表现出一定的广泛性,说明在当前优质投资标的缺乏、流动性充裕而通胀预期强烈的情况下,其较好的投资价值与市场欢迎度。

柏文喜还表示,若万达商管成功上市,会成为头部商业运营管理公司中的旗帜与标杆,对行业具有较大的引领与示范意义。

三、万达商管IPO上市财务数据

财务方面,2020年万达商管实现收入391.34亿元,同比下降50.25%;净利润138.8亿元,同比下降44%。

对于业绩下调,万达商管解释称,主要系2019年度有物业销售业务,产生利润较多,同时2020年疫情导致酒店管理圣汐游艇等收入有所下降。

值得注意的是,万达广场的整体毛利率为70.2%,较2019年增长16.51个百分点。其中投资物业租赁及管理的毛利率高达74.38%,虽然有所下降,但仍属于领头羊。可对比的是,华润万象城毛利率为72%,新城吾悦广场则为70.76%。

虽然万达商管有息负债稳步下降,整体规模仍相对较大。截至2020年12月31日,公司有息负债规模为1736.26亿元,其中短期借款8.04亿元、一年内到期的非流动负债(有息部分)478.62亿元、长期借款856亿元、应付债券367.53亿元、其他非流动负债25.65亿元。

同期,万达商管货币资金415亿元,同比减少了超过240亿,其称构建商业广场、购买快钱资产包股权、购买理财产品和偿还部分有息负债等支出较多。

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