万达集团旗下商业地产管理业务赴港上市，据报公司是次IPO已经吸引超过20位机构投资者关注，当中包括私募基金、科技基金以及主权财富基金的投资者。
路透引述知情人士透露，万达轻资产商管公司计划最快于今年年底前在香港上市，并于9月提交递交上市申请。最新消息指，万达轻资产商管拟出售约10%至20%股权，集资约30亿至60亿美元（232.9亿至465.7亿港元）。
一、万达商管IPO上市最新消息
此前有消息指，大连万达集团寻求为旗下万达轻资产商管公司在港上市前融资200亿元（人民币，下同）。据指，上市前融资由高盛及瑞银负责，两间大行预期亦会协助万达轻资产商管IPO。
值得留意是，万达轻资产商管于3月底，获珠海国资委出资30亿元入股成为战略投资者。
万达集团业务涉及商管、文化、地产、投资等领域。公司成立于1988年。
报道续指，是次IPO前的融资主要面向私募股权投资人，目标估值达2000亿元人民币 。不过，万达及财务顾问接洽数个潜在投资人均认为估值目标太高。消息人士表示，万达集团计划7月前完成这项融资。
万达轻资产商管公司管理多达368处万达广场，及155个在建万达广场。公司于在上个月获得珠海国资委30亿元人民币入股。
据Refinitiv数据显示，去年，内地房地产商在香港上市筹集规模高达104亿美元（约806亿港元）。若万达计划出售10%的股份，估值高达2000亿元人民币的商业地产管理业务，其集资规模将超越去年上市的恒大物业 （06666） 。
二、万达商管IPO上市介绍
万达商管的前身为万达商业，于2014年12月在港交所挂牌上市，并成为当年港交所最大IPO，发行价每股48港元。然而上市后不到2年，万达商业于2016年9月20日正式宣布退市，最终股价止于52.5港元。
之后，万达商管启动内地IPO，并在今年3月撤回申请，寻求非内地上市渠道。3月末，万达商管获得珠海国资委30亿战投入股。市场分析认为，万达商管时隔5年后或再次赴港上市。
万达集团董事长王健林曾表示，万达商业H股私有化，核心原因是公司股价长期在净资产上下徘徊，被严重低估。王健林在央视《对话》节目中称，“不能对不起我的朋友和股东，所以我们一定要私有化。”
2015年9月，万达商业启动内地IPO程序。在此期间，为符合2015年开始的地产调控政策，王健林提出“轻资产”转型战略。2017年7月，万达集团以637亿元的总对价将万达商业旗下13个文旅项目91%的股权、77个酒店项目分别打包出手给融创、富力。
2018年1月，万达商业引入腾讯、苏宁、京东、融创四家股东，拆分成商管、地产两个子集团，更名后的万达商管便成为上市主体。至2019年底，万达商管对外宣布完成房地产业务剥离，成为彻底的商业运营管理企业，剩余房地产业务全部交由新成立的万达地产集团负责。
2020年9月28日，万达商管对外宣布，从2021年开始，不再发展重资产，即不再投资持有万达广场物业，全面实施轻资产战略。
万达商管的“轻资产”模式主要为：不再在万达广场的建设过程中投入资金，只负责输出品牌、负责万达广场的设计、建设和运营，并从中分得收益，但此前万达持有的万达广场将继续持有。
今年3月24日，万达商管撤回IPO申请，并宣布对该公司从事轻资产商业运营、科技、数据、人员等进行重组，以尽快实现境内外上市。
据媒体报道，此次万达商管IPO前融资，主要目标是使估值达到2000亿元，万达计划在7月前完成这项融资，并于9月提交IPO申请，珠海市政府将是本轮IPO前融资的牵头投资方。
IPG中国区首席经济学家柏文喜对时间财经表示，万达商管此番融资，投资方包含了科技公司、主权基金、私募基金等，表现出一定的广泛性，说明在当前优质投资标的缺乏、流动性充裕而通胀预期强烈的情况下，其较好的投资价值与市场欢迎度。
柏文喜还表示，若万达商管成功上市，会成为头部商业运营管理公司中的旗帜与标杆，对行业具有较大的引领与示范意义。
三、万达商管IPO上市财务数据
财务方面，2020年万达商管实现收入391.34亿元，同比下降50.25%；净利润138.8亿元，同比下降44%。
对于业绩下调，万达商管解释称，主要系2019年度有物业销售业务，产生利润较多，同时2020年疫情导致酒店管理圣汐游艇等收入有所下降。
值得注意的是，万达广场的整体毛利率为70.2%，较2019年增长16.51个百分点。其中投资物业租赁及管理的毛利率高达74.38%，虽然有所下降，但仍属于领头羊。可对比的是，华润万象城毛利率为72%，新城吾悦广场则为70.76%。
虽然万达商管有息负债稳步下降，整体规模仍相对较大。截至2020年12月31日，公司有息负债规模为1736.26亿元，其中短期借款8.04亿元、一年内到期的非流动负债（有息部分）478.62亿元、长期借款856亿元、应付债券367.53亿元、其他非流动负债25.65亿元。
同期，万达商管货币资金415亿元，同比减少了超过240亿，其称构建商业广场、购买快钱资产包股权、购买理财产品和偿还部分有息负债等支出较多。
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