喆丽控股(02209.HK)公布今起招股计划，公司计划全球发售3954万股股份，其中香港发售股份395.4万股，国际发售股份3558.6万股，另有15%超额配股权；2021年6月28日至7月2日招股；每股发售价介乎3至3.33港元，每手买卖单位1000股，入场费约3363港元；预期股份将于2021年7月9日于联交所主板挂牌上市。大华继显为独家保荐人。
一、喆丽控股公司概况
喆丽控股为一间总部驻于香港的网上零售商，从事采购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品，并向全球客户销售有关产品。
自1998年4月推出首个电子商务B2C平台www.YesAsia.com（前称AsiaCD.com）（YesAsia）以来，公司一直从事娱乐产品的电子商务零售。为适应行业变迁及客户需求变化，公司于2006年7月推出电子商务B2C平台www.YesStyle.com（YesStyle），务求迎合近年亚洲时装与生活时尚产品（尤其是韩国美容产品）日渐普及的趋势。
于2017年8月，公司推出www.AsianBeautyWholesale.com（AsianBeautyWholesale），专注于满足客户为业务进行采购的需求。自2002年2月起，公司亦一直从事娱乐产品的线下B2B销售，主要目标群为日本当地的娱乐零售商。公司为全球亚洲文化、时装及美容的爱好者建立产品及资讯平台。
二、喆丽控股发行概况
喆丽控股：02209.HK
招股价：3-3.33港元
总市值：11.86-13.17亿港元
市盈率：以上限价3.33元计算，市值约13.16亿元(以20年经调整纯利约1,332万美元计算，市盈率约12.7倍)
发售股数：发售3,954万股，90%配售，10%公开发售(包括39.5万股僱员预留股份)，另有15%超额配股权
募资总额：1.186-1.32亿港币
公开发售募资额：0.1186-0.132亿港币
保荐人：大华继显
一手入场费：3363.56港币
每手:1000股
申购日期：2021年6月28日—2020年7月2日
交易日期：2021年7月9日
绿鞋机制：有
三、喆丽控股业务及行业分析
财务状况：
– 18至20年收入分别为8,536万美元、1.17亿美元、1.73亿美元
– 18至20年毛利分别为2,906万美元、3,764万美元、6,187万美元
– 18至20年纯利分别为399万美元、336万美元、1,122万美元
– 18至20年经调整纯利分别为399万美元、336万美元、1,332万美元(若不涉及上市开支)
首次公开发售前进行融资∶
– 于99年7月至06年2月曾进行三轮融资，当时发售价较中间价折让约87.8%至77.2%，部份承诺两至六个月禁售，其中前期投资者包括电讯盈科、Pacven Walden Ventures、Stonepath Group等
基石投资者∶
– 引入两名基石投资者，合共认购4,500万元，其中嘉泓物流(2130)控股股东刘石佑先生认购3,000万美元，及友邦保险(1299)的独立非执行主席谢仕荣及其妻子谢卫碧坚女士认购1,500万美元，按中间价计算，约佔发售股份35.96%，设6个月禁售期
集资所得资金用途︰
集资所得其中约54%用于加强市场营销工作，以吸纳及保留客户；
约20.1%用于改善平台内容及资讯科技实力以及创造令人满意的用户体验，以推广韩国美容及时装产品的优点及独特性；
约16.1%用于提高物流配送实力及仓库效率；
约9.8%用于一般营运资金
上市后主要股东架构∶
– 刘国柱先生及朱女士持股37.34%
– 电讯盈科持股10.04%
– 雷百成持股8.9%
– Pacven Walden Ventures持股8.21%
– Stonepath Group持股6.58%
– 其他首次公开发售前投资者持股7.01%
– 其他股东持股11.92%
– 其他公众股东持股10%
公司竞争力:
– 公司从事採购及向全球客户销售亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品，主要透过网上平台出售产品，并以线下B2B销售渠道出售部分娱乐产品作辅助。主要业务活动可分为两个业务分部：(i)于YesStyle及AsianBeautyWholesale平台销售时装与生活时尚及美容产品；及(ii)于YesAsia平台及透过线下B2B销售渠道销售娱乐产品
– 公司历史可追溯至97年，当时，刘先生(行政总裁、执行董事兼控股股东)及朱女士(董事会主席、执行董事兼控股股东)于加利福尼亚州创立Asia CD。Asia CD主要从事于亚洲物色及採购娱乐产品及于美国销售有关产品，于98年设立第一个网站「AsiaCD.com」
– 自98年4月推出首个电子商务B2C平台www.YesAsia.com以来，一直从事娱乐产品的电子商务零售。适应行业变迁及客户需求变化，于06年7月推出电子商务B2C平台www.YesStyle.com，务求迎合近年亚洲时装与生活时尚产品日渐普及的趋势
– 于17年8月，推出 www.AsianBeautyWholesale.com，专注于满足客户为业务进行採购的需求。自02年2月起，亦一直从事娱乐产品的线下B2B销售，主要目标群为日本当地的娱乐零售商
– 截至20年底，公司拥有平均约590万名电子商务平台月度活跃用户总数及约140万名电子商务客户
四、喆丽控股保荐人及过往保健业绩状况
保荐人：大华继显
大华继显没有任何记录，不是很期待首秀！
五、喆丽控股中签率预估
发售3,954万股，90%配售，10%公开发售(包括39.5万股僱员预留股份)，另有15%超额配股权
按10%回拨，甲组1977手、乙组1977手，预计一手中签率10%左右！
六、喆丽控股新股点评
1.喆丽控股(2209)于98年，为一间总部驻于香港的网上零售商，从事採购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品
2.以上限价3.33元计算，市值约13.16亿元，以20年经调整纯利约1,332万美元计算，市盈率约12.7倍
3.引入两名基石投资者，合共认购4,500万元，其中嘉泓物流(2130)控股股东刘石佑先生认购3,000万美元，及友邦保险(1299)的独立非执行主席谢仕荣及其妻子谢卫碧坚女士认购1,500万美元，按中间价计算，约佔发售股份35.96%，设6个月禁售期
4.这是近两年的软件服务行业表现！
七、喆丽控股值得打新申购吗
建议谨慎申购！毕竟保荐人没什么业务记录，电讯盈科是李泽楷的公司，前期融资部份承诺两至六个月禁售差评！基石应该是和公司有业务往来，好坏不做评论，做电商和做快递的搞在一起，不是什么稀罕事情！如果是论货的多少，我倒是认为这个公司可以偷鸡搞一点，中签率低啊, 公司业务也还行，不像某些公司动不动就喜欢搞宣传，搞的我都怕了，不冷不热，其实挺好了；没有回拨，压力就没有那么大！
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