港股喆丽控股(02209.HK)值得打新申购吗?

喆丽控股(02209.HK)公布今起招股计划,公司计划全球发售3954万股股份,其中香港发售股份395.4万股,国际发售股份3558.6万股,另有15%超额配股权;2021年6月28日至7月2日招股;每股发售价介乎3至3.33港元,每手买卖单位1000股,入场费约3363港元;预期股份将于2021年7月9日于联交所主板挂牌上市。大华继显为独家保荐人。

一、喆丽控股公司概况

喆丽控股为一间总部驻于香港的网上零售商,从事采购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品,并向全球客户销售有关产品。

自1998年4月推出首个电子商务B2C平台www.YesAsia.com(前称AsiaCD.com)(YesAsia)以来,公司一直从事娱乐产品的电子商务零售。为适应行业变迁及客户需求变化,公司于2006年7月推出电子商务B2C平台www.YesStyle.com(YesStyle),务求迎合近年亚洲时装与生活时尚产品(尤其是韩国美容产品)日渐普及的趋势。

于2017年8月,公司推出www.AsianBeautyWholesale.com(AsianBeautyWholesale),专注于满足客户为业务进行采购的需求。自2002年2月起,公司亦一直从事娱乐产品的线下B2B销售,主要目标群为日本当地的娱乐零售商。公司为全球亚洲文化、时装及美容的爱好者建立产品及资讯平台。

二、喆丽控股发行概况

喆丽控股:02209.HK
招股价:3-3.33港元
总市值:11.86-13.17亿港元
市盈率:以上限价3.33元计算,市值约13.16亿元(以20年经调整纯利约1,332万美元计算,市盈率约12.7倍)
发售股数:发售3,954万股,90%配售,10%公开发售(包括39.5万股僱员预留股份),另有15%超额配股权
募资总额:1.186-1.32亿港币
公开发售募资额:0.1186-0.132亿港币
保荐人:大华继显
一手入场费:3363.56港币
每手:1000股
申购日期:2021年6月28日—2020年7月2日
交易日期:2021年7月9日
绿鞋机制:有

三、喆丽控股业务及行业分析

财务状况

喆丽控股财务状况

– 18至20年收入分别为8,536万美元、1.17亿美元、1.73亿美元

– 18至20年毛利分别为2,906万美元、3,764万美元、6,187万美元

– 18至20年纯利分别为399万美元、336万美元、1,122万美元

– 18至20年经调整纯利分别为399万美元、336万美元、1,332万美元(若不涉及上市开支)

首次公开发售前进行融资∶

– 于99年7月至06年2月曾进行三轮融资,当时发售价较中间价折让约87.8%至77.2%,部份承诺两至六个月禁售,其中前期投资者包括电讯盈科、Pacven Walden Ventures、Stonepath Group等

基石投资者∶

– 引入两名基石投资者,合共认购4,500万元,其中嘉泓物流(2130)控股股东刘石佑先生认购3,000万美元,及友邦保险(1299)的独立非执行主席谢仕荣及其妻子谢卫碧坚女士认购1,500万美元,按中间价计算,约佔发售股份35.96%,设6个月禁售期

集资所得资金用途︰

集资所得其中约54%用于加强市场营销工作,以吸纳及保留客户;

约20.1%用于改善平台内容及资讯科技实力以及创造令人满意的用户体验,以推广韩国美容及时装产品的优点及独特性;

约16.1%用于提高物流配送实力及仓库效率;

约9.8%用于一般营运资金

上市后主要股东架构∶

– 刘国柱先生及朱女士持股37.34%

– 电讯盈科持股10.04%

– 雷百成持股8.9%

– Pacven Walden Ventures持股8.21%

– Stonepath Group持股6.58%

– 其他首次公开发售前投资者持股7.01%

– 其他股东持股11.92%

– 其他公众股东持股10%

公司竞争力:

– 公司从事採购及向全球客户销售亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品,主要透过网上平台出售产品,并以线下B2B销售渠道出售部分娱乐产品作辅助。主要业务活动可分为两个业务分部:(i)于YesStyle及AsianBeautyWholesale平台销售时装与生活时尚及美容产品;及(ii)于YesAsia平台及透过线下B2B销售渠道销售娱乐产品

– 公司历史可追溯至97年,当时,刘先生(行政总裁、执行董事兼控股股东)及朱女士(董事会主席、执行董事兼控股股东)于加利福尼亚州创立Asia CD。Asia CD主要从事于亚洲物色及採购娱乐产品及于美国销售有关产品,于98年设立第一个网站「AsiaCD.com」

– 自98年4月推出首个电子商务B2C平台www.YesAsia.com以来,一直从事娱乐产品的电子商务零售。适应行业变迁及客户需求变化,于06年7月推出电子商务B2C平台www.YesStyle.com,务求迎合近年亚洲时装与生活时尚产品日渐普及的趋势

– 于17年8月,推出 www.AsianBeautyWholesale.com,专注于满足客户为业务进行採购的需求。自02年2月起,亦一直从事娱乐产品的线下B2B销售,主要目标群为日本当地的娱乐零售商

– 截至20年底,公司拥有平均约590万名电子商务平台月度活跃用户总数及约140万名电子商务客户

四、喆丽控股保荐人及过往保健业绩状况

保荐人:大华继显

保荐人:大华继显

大华继显没有任何记录,不是很期待首秀!

五、喆丽控股中签率预估

中签率预估

发售3,954万股,90%配售,10%公开发售(包括39.5万股僱员预留股份),另有15%超额配股权

按10%回拨,甲组1977手、乙组1977手,预计一手中签率10%左右!

六、喆丽控股新股点评 

1.喆丽控股(2209)于98年,为一间总部驻于香港的网上零售商,从事採购及销售第三方品牌及无品牌亚洲时装与生活时尚、美容及娱乐产品

2.以上限价3.33元计算,市值约13.16亿元,以20年经调整纯利约1,332万美元计算,市盈率约12.7倍

3.引入两名基石投资者,合共认购4,500万元,其中嘉泓物流(2130)控股股东刘石佑先生认购3,000万美元,及友邦保险(1299)的独立非执行主席谢仕荣及其妻子谢卫碧坚女士认购1,500万美元,按中间价计算,约佔发售股份35.96%,设6个月禁售期

基石投资者

4.这是近两年的软件服务行业表现!

港股喆丽控股(02209.HK)值得打新申购吗?

七、喆丽控股值得打新申购吗

建议谨慎申购!毕竟保荐人没什么业务记录,电讯盈科是李泽楷的公司,前期融资部份承诺两至六个月禁售差评!基石应该是和公司有业务往来,好坏不做评论,做电商和做快递的搞在一起,不是什么稀罕事情!如果是论货的多少,我倒是认为这个公司可以偷鸡搞一点,中签率低啊, 公司业务也还行,不像某些公司动不动就喜欢搞宣传,搞的我都怕了,不冷不热,其实挺好了;没有回拨,压力就没有那么大!

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