德信服务(02215.HK)怎么样?值得申购打新吗?

德信服务(02215.HK)怎么样?值得申购打新吗?6月29日,德信服务(02215.HK)集团有限公司刊发招股章程及全球发售的预期规模及发售价范围,正式开全球招股,每股发行价为2.66-3.44港元,每手1000股,预计7月15日上市。

德信服务

一、德信服务公司概况

德信服务(2215)是浙江省综合性物业管理服务提供商,深耕于长江三角洲地区,为德信中国(2019)关连的物业管理公司

二、德信服务发行概况

德信服务:02215.HK

招股价:2.66-3.44港元
总市值:26.6-34.4亿港元

市盈率:以上限价3.44元计算,市值约34.4亿元(以20年经调整纯利约1.18亿人民币计算,市盈率约24倍)

发售股数:发售2.5亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

募资总额:6.65-8.6亿港币

公开发售募资额:0.665-0.86亿港币

保荐人:建银国际

一手入场费:3474.66港币

每手:1000股

申购日期:2021年6月29日—2020年7月8日
交易日期:2021年7月15日

绿鞋机制:有

三、德信服务业务及行业分析

财务状况

德信服务财务状况

– 18至20年收入分别为3.97亿人民币、5.12亿人民币、6.92亿人民币

– 18至20年毛利分别为9,511万人民币、1.44亿人民币、2.35亿人民币

– 18至20年纯利分别为2,246万人民币、5,055万人民币、1.05亿人民币

– 18至20年经调整纯利分别为2,246万人民币、5,055万人民币、1.18亿人民币(若不涉及上市开支)

首次公开发售前进行融资∶

– 于20年底曾进行发售股权予沉月华女士及陈跃先生,当时发售价较中间价折让约92%,并设立六个月禁售期

基石投资者∶

引入3名基石投资者,合共认购1.158亿港元股份,包括中建投信托股份、杭州轻联投资集团、杭州金投盛投资合伙企业,按中间价计算,约佔发售股份15.03%,设6个月禁售期

集资所得资金用途︰

集资所得其中约65%将用作扩大业务规模及通过多渠道提高市场份额;

约10%将用于多元化及扩展我们的服务产品;

约10%将用于投资信息技术和内部管理系统;

约5%将用于完善人力资源管理并提升企业文化;

约10%将用作营运资金

上市后主要股东架构∶

– 董事长胡一平先生持股52.92%

– 其他股东持股12.96%

– 前期投资者沉月华女士持股5.34%

– 前期投资者陈跃先生持股3.77%

– 公众股东持股25%

公司竞争力:

– 截至20年底,公司在管物业合共175项,在管总建筑面积合共2,490万平方米,覆盖7个省份24座城市。公司自14年起已连续八年以综合实力评为中国物业服务百强企业之一,且排名自14年的第41位上升至21年的第25位

– 公司与德信集团保持长期密切的合作关係。于往绩记录期间,向德信集团所开发的物业及德信集团与独 第三方开发商联合开发的物业提供物业管理服务,德信集团为最大客户。就德信集团所开发的物业及联合开发的物业提供的服务产生的收入分别佔20年总收入的58.6%

– 客户群主要包括物业开发商、业主、住户、商业综合体、服务式公寓及其他非住宅物业的经营者,向最大客户德信集团提供服务产生的收入分别佔20年总收入28.9%

四、德信服务保荐人及过往保荐业绩状况

保荐人:建银国际

建银国际

建银国际是个老实人,暗盘见!

五、德信服务中签率预估

中签率预估

发售2.5亿股,90%配售,10%公开发售,另有15%超额配股权

按10%回拨,甲组12500手、乙组12500手,,预计一手中签率100%!

六、德信服务点评 

1.德信服务(2215)是浙江省综合性物业管理服务提供商,深耕于长江三角洲地区,以综合实力评为中国物业服务百强企业之一,排名第25位

2.以上限价3.44元计算,市值约34.4亿元,以20年经调整纯利约1.18亿人民币计算,市盈率约24倍

3.引入3名基石投资者,合共认购1.158亿港元股份,包括中建投信托股份、杭州轻联投资集团、杭州金投盛投资合伙企业,按中间价计算,约佔发售股份15.03%,设6个月禁售期

德信服务基石投资者

4.这是近两年的居民服务行业表现!

两年的居民服务行业表现

七、操作计划

不建议申购,暗盘有机会可以套利!

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