美股新股:医疗服装公司FIGS向纽交所递交IPO上市申请

根据S-1注册声明,美股新股Figs Inc.已申请通过A类普通股的IPO筹集1亿美元。该公司出售直接面向消费者的医疗保健服装[DTC]。无花果正在迅速增长并产生利润,这对于首次公开募股前的公司而言是不寻常的。

FIGS

一、FIGS公司介绍

FIGS成立于加利福尼亚州圣莫尼卡,致力于发展一家综合保健服装公司,该公司直接在历史悠久的市场中向最终用户销售产品。

管理层由联合创始人兼联合首席执行官希瑟·哈森(Heather Hasson)领导,希瑟·哈森(Heather Hasson)此前曾是高端行李箱系列希瑟·哈森(Heather Hasson)的创始人。Trina Spear还是联合创始人兼联合首席执行官,此前曾在黑石集团担任合伙人。

图公司已经从包括塔尔科公司,维京全球机会公司和宾夕法尼亚州公立学校雇员退休系统的投资者那里获得了至少7500万美元的股权投资。

二、FIGS客户获取

该公司通过其网站和移动应用程序直接将其医疗保健专业销售给消费者。

该公司还创建了一个约250名“真棒人类”的大使计划,该计划使用其数字平台通过在线社交媒体传播他们的意见和经验,从而在潜在用户中引起关注和兴趣。

销售和营销费用占总收入的百分比随着收入的增加而下降,如下图所示:

销售与行销费用与收入
时期百分比
三个月。截至2021年3月31日32.1%
2020年34.5%
2019年52.5%

销售和营销效率比率(定义为每美元销售和营销支出产生了多少新收入)在最近的报告期内上升到2.0倍,如下表所示:

销售与行销有效率
时期
三个月。截至2021年3月31日2.0
2020年1.7

三、FIGS市场与竞争

根据《财富》杂志《2020年市场研究》报告,2020年全球医疗服装市场估计为860亿美元,预计到2028年将超过1400亿美元。

这意味着从2021年到2028年的复合年增长率预测为5.9%。这种预期增长的主要驱动力是由于COVID-19大流行而越来越重视污染物和体液的安全性。而且,患者中医院获得性感染的持续增加,特别是由于全球人口老龄化导致患者数量的增加,将成为患者衣服需求的驱动力。

以下是历史和预期的美国医疗服装市场增长轨迹:

FIGS市场与竞争

2020年,北美地区的销售额达到357.7亿美元。

主要的竞争者或其他行业参与者包括:

  • Careismatic Brands
  • Barco Uniforms
  • Landau Uniforms
  • Superior Group of Companies
  • Scrubs & Beyond
  • Uniform Advantage
  • Jaanuu

四、FIGS财务数据

图的最新财务结果可总结如下:

  • 收入快速增长,增长速度加快
  • 毛利润增加,但毛利率略有波动
  • 营业利润不断增长
  • 营运现金流增加

以下是从公司的注册声明中得出的相关财务结果:

总收入
时期总收入差异百分比与之前的差异
三个月。截至2021年3月31日$ 87,079,000172.4%
2020年$ 263,112,000138.1%
2019年$ 110,494,000
毛利(亏损)
时期毛利(亏损)差异百分比与之前的差异
三个月。截至2021年3月31日$ 62,360,000156.5%
2020年$ 190,224,000139.8%
2019年$ 79,336,000
毛利率
时期毛利率
三个月。截至2021年3月31日71.61%
2020年72.30%
2019年71.80%
营业利润(亏损)
时期营业利润(亏损)营业利润率
三个月。截至2021年3月31日$ 16,060,00018.4%
2020年$ 57,940,00022.0%
2019年$(347,000)-0.3%
净收入(亏损)
时期净收入(亏损)
三个月。截至2021年3月31日$ 11,440,000
2020年$ 49,758,000
2019年$ 112,000
运营现金流量
时期运营现金流量
三个月。截至2021年3月31日$ 16,109,000
2020年$ 21,748,000
2019年$ 6,531,000

截至2021年3月31日,FIGS拥有现金7,380万美元,总负债4,700万美元。

截至2021年3月31日的十二个月内,自由现金流为3,700万美元。

五、FIGS IPO详情

FIGS公司打算通过A类普通股的IPO筹集1亿美元的总收益,尽管最终数字可能会有所不同。

共有三类库存:

  • A类普通股股东-某些私人投资者和公众持有的每股一票
  • B类普通股股东-联合创始人持有的每股20票
  • C类普通股股东-每股三票,由大股东Tulco持有。

现有股东均未表示有意以IPO价格购买股票。

管理层表示,它将使用IPO的净收益,具体方法如下:

我们主要打算将从此次发行中获得的净收益用于营运资金和其他一般公司用途,其中可能包括研发和营销活动,一般和行政事务以及资本支出。我们也可能将部分收益用于对我们的业务进行补充的技术,解决方案或业务的收购或投资。但是,我们目前在日常业务范围之外对任何收购或投资都没有约束力的协议或承诺。

管理层对公司路演的介绍不可用。

IPO的上市账簿管理人包括高盛,摩根士丹利,巴克莱,瑞士信贷和美国银行证券。

六、FIGS点评

FIGS正在为其一般扩张计划寻求公共投资。该公司的财务状况令人印象深刻,显示出非常强劲的收入增长,毛利润增长,营业利润,收益以及营业现金流量的强劲增长。过去十二个月的自由现金流令人羡慕,为3,700万美元。随着收入的增长,销售和营销费用占总收入的百分比一直在下降;其销售和营销效率为2.0倍。

直接向消费​​者出售保健服装的市场机会是巨大的,并且在未来几年中,尤其是随着美国保健系统的增长以满足人口老龄化的需求,这种机会有望增加。

高盛(Goldman Sachs)是主承销商,在过去12个月中,由该公司领导的IPO自首次公开募股以来平均产生27.6%的回报。在此期间,这是所有主要承销商的中间业绩。该公司前景的主要风险在于,在经济大流行期间显然已经行之有效的DTC方法可能会有所缓解。

但是,该公司在其经营所在的行业中拥有强劲的增长趋势,并且已被证明能够通过自由使用社交媒体有影响力的人来发展与潜在客户的直接关系,这可能非常具有成本效益。

该公司的商业模式运作良好,既产生了高增长,又创造了利润,这是首次公开募股前公司的不寻常组合。

预计IPO定价日期:待定。

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